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4、【我国出现今(jīn )年大江大河(hé )首次编号洪(hóng )水】受降雨(yǔ )影响，滦河(hé )干流潘家(jiā )口水库（河(hé )北唐山）28日(rì )入库流量涨(zhǎng )至2270立方米每(měi )秒。依(yī )据全国主要(yào )江河洪水编(biān )号规定，滦河发生2025年(nián )第1号洪水，这也是我国(guó )今年大江大(dà )河首次编号(hào )洪水。

尽管(guǎn )纸企提价动(dòng )作密(mì )集，但(dàn )产业(yè )链传导效果(guǒ )仍存在不确(què )定性。

　　为何强调现(xiàn )在是慢牛周(zhōu )期？首先，指数行情明(míng )确，但个股赚钱效应(yīng )不高，目前(qián )是权重搭台(tái )、题材股未(wèi )唱戏，投资(zī )者赚钱(qián )体感差。像(xiàng )924时各大媒体喊牛市，如今市场走(zǒu )势虽强，但(dàn )很多人不敢(gǎn )或不想说牛(niú )市，就是因(yīn )为指数强而(ér )赚钱效应弱(ruò )。从(cóng )技术面(miàn )看，上证指数周(zhōu )线连续5连阳(yáng )，拉升明显(xiǎn )过快。当股(gǔ )价脱离20周均(jun1 )线或日线脱(tuō )离20天线，通(tōng )常会有宽幅震荡或回(huí )拉洗盘动作(zuò )。现在上证(zhèng )周K线不仅离(lí )20周均线远，离60周均(jun1 )线也远，不(bú )过量能已放出来，下(xià )周重点看量(liàng )，若量能不(bú )能持续放大(dà )，市场上涨(zhǎng )高度有限。这是否意味(wèi )着市场要大(dà )跌？以正常(cháng )逻辑(jí )，后市仍是(shì )慢牛周期，因为个股赚(zuàn )钱效应还没(méi )打出来，只(zhī )是指数行情(qíng )先行。

“纸(zhǐ )板、纸箱环节目前库(kù )存偏高、订(dìng )单不足，对(duì )30元/吨原纸涨(zhǎng )幅接受度有限，部(bù )分区域已出(chū )现‘纸厂喊涨，纸板(bǎn )厂观望’的(de )僵持状况。”柏文喜认(rèn )为，若终端(duān )消费（食品(pǐn )、饮料、电(diàn )商）旺季不(bú )超预(yù )期，包(bāo )装厂(chǎng )利润将被进(jìn )一步挤压，或将不利于(yú )纸价向下游(yóu )传导。

“纸(zhǐ )板、纸箱环(huán )节目前库存(cún )偏高、订单不足，对(duì )30元/吨原纸涨(zhǎng )幅接受度有(yǒu )限，部分区(qū )域已出现‘纸厂喊(hǎn )涨，纸板厂(chǎng )观望’的僵持状况。”柏文喜认(rèn )为，若终端(duān )消费（食品(pǐn )、饮料、电(diàn )商）旺季不(bú )超预期，包(bāo )装厂利润将(jiāng )被进(jìn )一步挤(jǐ )压，或将不利于(yú )纸价向下游(yóu )传导。

在此(cǐ )背景下，“价格博弈”已非核心，“价值重构(gòu )”则成为关键。柏文(wén )喜认为：“无论降价还(hái )是提价，均(jun1 )为短期策略；真正(zhèng )决定行业格(gé )局的，是核心竞争力(lì )的升级。”

　　综上所(suǒ )述，当前宏(hóng )观情绪对盘(pán )面价格波动(dòng )的影响更为(wéi )明显，短期(qī )供需(xū )面对价(jià )格的(de )影响则相对(duì )有限。但市(shì )场节奏变化(huà )较快，单边(biān )操作的风险(xiǎn )和难度较大(dà )，因此，在(zài )当前市场背景下，后(hòu )续继续关注(zhù )纯碱反套机(jī )会为宜。

　　当前“供应稳、需求弱”的(de )状况，拖累纯碱生产(chǎn )企业库存连(lián )续6周攀升。虽然上周厂(chǎng )家库存环比(bǐ )小幅回落，但降幅相对(duì )库存绝对总(zǒng )量而(ér )言依然(rán )有限(xiàn )。据统计，截至7月21日，国内纯碱厂(chǎng )家总库存为(wéi )188.42万吨，较上(shàng )周四减少2.14万(wàn )吨。其中，轻质纯碱库存为75.71万吨(dūn )，环比减少(shǎo )2.59万吨；重质(zhì )纯碱库存为(wéi )112.71万吨，环比增加0.45万(wàn )吨。从库存(cún )数据来看，目前重碱(jiǎn )库存仍在上(shàng )升，库存压(yā )力尚未得到(dào )有效缓解。

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