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恒(héng )瑞(ruì )医药执行副总裁、首席战略官江宁(níng )军(jun1 )表(biǎo )示(shì )：“此次与GSK的战略合作，是恒瑞医(yī )药(yào )国(guó )际化进程中的重要里程碑，彰显了(le )我(wǒ )们(men )以(yǐ )创新惠及全球患者的使命。GSK在药物(wù )研(yán )发(fā )、全球临床网络及注册申报等方面的(de )优(yōu )势(shì )，将加速我们的PDE3/4抑制剂及其他一系(xì )列(liè )创(chuàng )新(xīn )疗法进入海外市场，有望为全球患(huàn )者(zhě )带(dài )来突破性治疗方案。”

　　据了解(jiě )，作(zuò )为(wéi )低波二级债基，南方益稳采用股债(zhài )兼(jiān )顾(gù )策(cè )略，力求控制风险并实现收益最(zuì )大(dà )化(huà )。在产品配置上，该产品配置传承年(nián )金(jīn )管(guǎn )理(lǐ )经验稳健基因，契合二级债基“固(gù )收(shōu )打(dǎ )底、权益增强”特性，力求与业绩(jì )比(bǐ )较(jiào )基(jī )准高度匹配。

“纸板、纸箱环节目(mù )前(qián )库(kù )存偏高、订单不足，对30元/吨原纸涨(zhǎng )幅(fú )接(jiē )受(shòu )度有限，部分区域已出现‘纸厂喊(hǎn )涨(zhǎng )，纸(zhǐ )板厂观望’的僵持状况。”柏文(wén )喜(xǐ )认(rèn )为(wéi )，若终端消费（食品、饮料、电商(shāng )）旺(wàng )季(jì )不超预期，包装厂利润将被进一步(bù )挤(jǐ )压(yā )，或将不利于纸价向下游传导。

展(zhǎn )望(wàng )下(xià )半(bàn )年的价格趋势，李莉表示，需求与(yǔ )供(gòng )应(yīng )是影响走势最重要因素，而成本将(jiāng )限(xiàn )制(zhì )瓦(wǎ )楞及箱板纸价格浮动的下限。“考(kǎo )虑(lǜ )到(dào )国(guó )庆及中秋假期带动下游包装厂或(huò )选(xuǎn )择(zé )适(shì )量备库存，预计市场8月上旬价格仍(réng )处(chù )于(yú )小(xiǎo )幅拉涨阶段，9月上涨幅度或扩大。如(rú )果(guǒ )节日订单释放不及预期，则市场或(huò )延(yán )续(xù )价(jià )格震荡趋势。”李莉表示。

国泰海(hǎi )通(tōng )证(zhèng )券(600837)认为，中国股市估值逻辑的转变，预(yù )期(qī )变动的主要矛盾，已经从经济周期(qī )的(de )波(bō )动(dòng )，转变为贴现率的下行，中国A/H股市(shì )整(zhěng )体(tǐ )估值中枢上修。经过三年出清和调(diào )整(zhěng )，投(tóu )资人对经济形势的认识已然充分，其对(duì )估值收缩的边际影响减小。人心中(zhōng )对(duì )未(wèi )来(lái )预期的主要矛盾，已从经济周期波(bō )动(dòng )，转变为贴现率变动，尤其是无风险利(lì )率(lǜ )的(de )下行。股市的无风险利率并不能简(jiǎn )单(dān )等(děng )同(tóng )于国债收益率，而是投资人投资股(gǔ )票(piào )的(de )机会成本。过去三年内外部过高的(de )机(jī )会(huì )成(chéng )本阻碍了投资人的入市意愿。2025年中(zhōng )国股(gǔ )市无风险利率下降的通道已经打开(kāi )，A/H股(gǔ )整(zhěng )体估值将得以提高。

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